私募基金登记备案和自律管理实施2年来，行业发展迅猛，截至2016年5月底，已备案私募基金3万余只，认缴规模6.45万亿元。7月15日，《私募投资基金募集行为管理办法》和相关的配套文件正式生效，新规除对部分私募机构强化自律规范之外，也将打击行业“李鬼”，更好保护投资者权益

　　7月15日，被称为“史上最严”私募基金募集新规《私募投资基金募集行为管理办法》（以下简称《办法》）和相关的私募投资基金合同指引等正式施行。自2016年4月份中国基金业协会发布《办法》以来，经历了3个月过渡期，2万余家私募基金管理人正紧锣密鼓进行相关募集行为整改和内部制度建设。新规到底严在哪里？对行业有何影响？

　　九大内容强化自律管理

　　我国私募基金登记备案和自律管理实施两年来，行业发展迅速，私募基金资产管理规模上已十分接近公募基金。中国基金业协会统计显示，截至2016年5月底，基金业协会已登记私募基金管理人2.3万余家，已备案私募基金3万余只，认缴规模6.45万亿元，而同期公募基金的规模约为7万多亿元。

　　不过，私募基金行业散、乱、假等的现象缺失一直存在。截至5月底，管理规模在20亿元至50亿元的私募基金管理人348家，管理规模在50亿元至100亿元的127家，管理规模100亿元以上的有112家。换句话说，绝大多数都是中小私募管理人，真正在100亿元规模以上的管理人数量不足20%。这些数据尚不包括大批未登记备案的“非法私募”。总体看，整个私募行业“小而散”的现象十分明显。

　　公开宣传、虚假宣传、误导诱导推介、向非合格投资者募集资金、承诺保本保收益、售卖“飞单”、挪用募集资金等种种募集资金环节的行业乱象层出不穷，部分私募基金募集主体与管理主体权责不清，缺乏有效的投资者风险揭示、确认机制和救济机制。从保护投资者意识角度看，《办法》的出台非常及时和必要。

　　《办法》主要“严”在9个方面。第一，办法明确私募基金的募集或销售活动仅分为2种：私募基金管理人直销、具有基金销售业务资格且为基金业协会会员的机构代销，这意味着其他渠道都属违法销售。第二，严格私募基金募集流程，把整个募集流程分为特定对象确认、投资者适当性匹配、基金推介、基金风险揭示、合格投资确认、合同签署及打款、投资冷静期、回访确认、认购确认成功等9个环节。第三，明确私募基金募集从业人员应当具有基金从业资格，销售团队必须相对独立。第四，私募基金推介前，须进行合格投资者确认，需采取问卷调查等方式。第五，严格推介行为，“预期收益”“预计收益”“预测投资业绩”等15类推介词汇被禁用。第六，合格投资者确认需提供财产证明文件，并接受审查确认。第七，投资冷静期后需回访多项内容，确认后合同方可生效。第八，禁止任何机构和个人将私募基金份额或其收益权进行非法拆分转让。第九，私募基金募集相关资料需至少保存10年。

    来源：经济日报