2026年5月28日，星期四

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DQII基金：跨境投资的桥梁

A股与海外股市的涨跌往往并不同步，当A股市场陷入低迷调整时，美股、欧股等海外市场可能正处于牛市行情。在这种情况下，普通投资者如果想参与海外市场投资该怎么办呢？为了让普通投资者能更便捷地参与海外投资，QDII制度应运而生。

QDII（Qualified Domestic Institutional Investor，合格的境内机构投资者）是指在一国境内设立的，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。其核心目的是进一步推进资本市场对外开放，为国内投资者搭建出海投资的渠道，助力投资者参与全球市场配置、获取海外市场收益。而QDII基金，就是依托这一制度设立的证券投资基金，也是普通投资者参与海外投资的主要载体。

QDII基金可以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集，国内获得QDII基金资格的机构投资者有商业银行、保险公司、证券公司以及基金公司等。

按照中国证监会的规定，QDII基金可投资于下列金融产品或工具：一是银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具。二是政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券。三是在与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证。四是在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金。五是与固定收益、股权、信用、商品指数基金等标的物挂钩的结构性投资产品。六是远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。

与仅能投资国内市场的公募基金不同，QDII基金可参与国际市场投资，这一特性不仅为投资者开辟了新的投资渠道与机会，还能借助国际证券市场与国内证券市场较低的相关性，为投资者分散组合投资风险提供有效途径。

然而QDII基金也面临着以下风险：其一为汇率风险，这是跨境投资特有的风险类型；其二为国际市场风险，包括国别风险、新兴市场风险等特别投资风险；其三为市场风险，即便国际资产配置可分散部分风险，也无法完全规避整体市场波动带来的影响；其四为流动性风险，QDII基金涉及跨境交易，其申购、赎回周期通常长于国内其他基金。

QDII基金是境内投资者参与海外市场的重要金融工具，依托专业机构的投资运作，为投资者提供了多元化的资产配置选择。其发展始终以QDII制度“推进资本市场对外开放”的核心目标为导向，既是国内投资者链接全球市场的桥梁，也是我国金融市场融入国际体系的重要实践成果。

整理自：《证券投资学教程》《证券投资基金》等

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