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明确要求披露分红实现率指标

——《一年期以上人身保险产品信息披露规则》系列解读

为坚持以人民为中心的发展思想，维护人民根本利益，切实保护投保人、被保险人和受益人的合法权益，2023年1月，原中国银保监会制定并发布了《一年期以上人身保险产品信息披露规则》（以下简称《规则》），与此前发布的《人身保险产品信息披露管理办法》（以下简称《办法》）形成“1+1”制度体系。《规则》首次提出要求保险公司披露分红实现率指标，同时取消高、中、低三档演示利率表述，调低演示利率水平。

【案例一览】

分红险演示利率，是保险公司在销售产品时对未来分红收益的一种假设展示，相当于计划书上的预估数字，不写入合同，不构成收益承诺。分红险演示利率的下调，改变的只是销售计划书上的假设展示数字，写入合同的保底利率并未改变。

监管部门为何要推动这一调整？核心原因在于，过高的演示利率已严重脱离行业实际投资能力。当前10年期国债收益率已降至1.8%左右，险企实际投资收益率中枢约为3.0%至3.2%。而此前市场上在售的分红险产品中，大部分演示利率在3.5%至3.9%之间，部分激进型产品的演示利率甚至曾上探至4.25%。3.9%的高演示利率与可兑现水平之间存在明显落差，易让消费者误将“演示假设”当“保证收益”。

对外经济贸易大学保险学院教授王国军指出，下调演示利率的监管考量在于，以演示利率为手段的销售误导频发，80%的分红险投诉源于收益与预期不符。部分险企用高演示利率进行恶性竞争，脱离投资者实际投资能力。此举核心目的是保护消费者、防范行业风险、促使险企从“拼数字”转向“拼投资能力”。

【政策解析】

《规则》提出要求保险公司披露分红实现率指标，同时取消高、中、低三档演示利率表述，调低演示利率水平。

《规则》要求，保险公司应当于每年分红方案宣告后15个工作日内，在公司官方网站上披露该分红期间下各分红型保险产品的红利实现率。采用现金红利分配方式的，披露现金红利实现率；采用增额红利分配方式的，披露增额红利实现率和终了红利实现率。

原银保监会负责人表示，取消高、中、低三档演示利率表述，调整分红型保险、万能型保险为两档演示，并调低演示利率水平，一方面与市场利率长期走低趋势相符；另一方面也有利于引导行业关注自身利差损风险的同时，合理引导保险消费者预期。

此外，《规则》对分红型保险的产品说明书作出严格的要求。

风险提示方面，在产品说明书显著位置应用比正文至少大一号的黑体字突出提示该产品为分红型保险产品。保单持有人可以保单红利的形式享有保险公司分红型保险产品的盈余分配权，提示未来的保单红利为非保证利益，其红利分配是不确定的；其中，采用增额方式分红的，应当特别提示终了红利的领取条件。

产品基本特征上，分红型保险产品说明书应包括保险责任、责任免除、投保范围、保险期间、交费方式、保单利益，以及分红型保险产品的主要投资策略等。

红利及红利分配方面，保险公司应说明产品的红利来源，包括死差、费差、利差等，并作出简要解释；同时对产品红利分配方式、红利实现方式、红利分配政策以及确定保单红利水平的影响因素作出说明。

利益演示方面，保险公司应以表格形式演示分红型保险产品各保单年度末的保单利益，内容包括各年度保险费及累计保险费；满期给付、身故给付、退保金等保证利益；当年度红利、累积红利等非保证利益。

业内人士表示，相较格式化的保险条款，产品说明书更加通俗易懂，能清晰明了地展示保险产品的保障水平、收益水平、免责内容等关键指标，是保险消费者了解保险产品的重要窗口。

【小贴士】

《规则》扩大信息披露的产品范围和内容要求，进一步提升了一年期以上人身保险产品信息披露透明度，有助于消费者更好理解产品内容，规范保险销售行为，促进行业健康发展。

对于消费者个人而言，需正确认识人身保险产品。分红保险、万能保险等人身保险新型产品兼具风险保障功能和长期储蓄功能，不同保险产品对于风险保障功能和长期储蓄功能侧重不同，此类产品具有保单利益不确定等特征，但本质上仍属于保险产品，产品经营主体是保险公司。消费者不应轻信只强调“高收益”而不展示不利信息、承诺保证收益等不实宣传行为。一定要结合个人实际需求和财务状况，要正确分析个人保险需求，充分考虑个人风险承受能力，理性购买。

整理自：国家金融监督管理总局官网、21世纪经济报道、《人民日报》《经济参考报》《证券日报》《上海证券报》等

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